【10問】梁志天設計集團為何巨虧?高端設計何去何從

來源:設計家情報局     發布人: 趙小趙     時間: 2019-07-05 12:56:13

在城鎮化、居民購買力上升及消費升級的持續影響,伴隨公司市場擴張及產品多元化策的順利推進,人們越發注重家居設計,設計公司增長空間不斷擴大。但是近期,作為香港第一間上市的純設計公司梁志天設計集團卻發布公告,截至2019年6月30日止6個月期間,公司凈利潤預計虧損約800萬港元至約1500萬港元。

梁志天設計集團,為何僅僅是上市一年不夠的時間,就從2018年實現的搶眼的2520萬港幣的收益成績,到預測的公司上半年的凈利潤滑落到虧損800萬到1500萬港元的狀況呢?

這到底是是怎么回事?我們一起來探究一下。

是梁志天的影響力弱了嗎?

梁志天先生,梁志天設計集團、梁志天建筑集團董事,2017-2019年度國際室內建筑師/設計師團體聯盟(IFI)主席。

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其設計風格以獨特的簡約見稱,善于將饒富亞洲文化及藝術的元素融入其設計中,用他的作品演繹著酷峻閑凈頤醉寬七種截然不同的心情。國內來說,從1997年其首個室內設計開始,做了很多影響中國住宅設計發展的一線地產項目;國外來說,從其執筆的W酒店全球首個中餐廳,到與國際設計師隈研吾合作的竹餐廳、以及與頂級品牌合作的多個類型的經典作品,梁志天先生的設計仍然對設計界影響巨大。

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▲W酒店中餐廳

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▲深圳灣1號

梁志天先生早在2015年就被評選為2015年INTERNI 全球設計權力榜 —— 全球最具影響力的50位設計師之一和2015中國設計權力榜 ——中國最具影響力設計師30強,2016年獲得「亞洲建+設大獎」(The A&D Trophy Awards 2016) 終身成就獎?,F在活躍在各個論壇、活動中,5月還接受了ElleDeco家居廊的采訪,公開了他的家,所以說梁志天先生在家裝設計的領域影響力可見一斑。

從盈到虧,SLD經歷了什么?

很顯然,梁志天先生影響力仍在,那是梁志天設計集團自身出現問題了嗎?

梁志天設計集團(SLD)由著名建筑、室內及產品設計師梁志天先生于1997年成立,目前擁有超過500人的團隊,屬最大型的室內設計集團之一。擁有著經驗豐富的設計和陳設團隊,主要為提供室內設計、室內陳設服務以及產品設計。

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梁志天設計集團2014年初加入致力通過環保建筑與建設以及醫療保健服務,促進環境健康及人類福祉的江河創建集團股份有限公司后,積極拓展國內及國際市場。為配合多元化的發展策略,公司進行形象革新,啟用「SLD」新商標及全新設計理念「設計無界限」,同時宣布成立三大新品牌公司——「梁志天酒店設計有限公司」、「梁志天國際有限公司」及「梁志天生活藝術有限公司」。

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SLD2018年7月5日正式在香港聯合交易所掛牌上市,股份代碼 2262,成為香港聯交所第一間從事純設計業務的上市公司。代表及獲獎作品包括:位于杜拜的亞特蘭蒂斯棕櫚酒店的元餐廳、新加坡的卓錦豪庭、澳門新葡京酒店的 8 餐廳;中國的上海古北壹號、深圳灣 1 號、南京九間堂、蘇州棠北淺山別墅及廈門 Bay of Modern Art;香港的 yoo Residence II、The Hampton、香港諾富特東薈城酒店、美心 MX 及位于圓方的Mango Tree。

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▲Mango Tree

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▲上海古北壹號

SLD在美國室內設計雜志《Interior Design》“全球百大室內設計師事務所排名研究報告”于2016-2018年連續三年穩居“住宅范疇”全球第一位,并于 2018年亞洲及全球總排名榜分別位列第二位及第21位。項目已遍布全球,為逾390家客戶提供設計方案,并囊括超過多個國際和亞太區設計及企業獎項。這說明盡管近年來梁志天先生雖然逐漸減少其在團隊的設計占比,但SLD的室內設計實力仍然毋庸置疑。

并且今年從SLD為施華洛世奇于香港年度藝術盛事 Art Central 2019呈獻醉人燈光裝置《SHADES IN ASCENT》 到為深圳平安金融中心打造了其位于 116 層的 Free Sky 云際觀光層室內空間、從聯合Bisazza推出瓷磚新作LANTERNS、跟 TA 合作“Luxury of Serenity 寧靜的奢華”系列家具,到與意大利RIVA 1920合作推出Yin e Yang系列,室內陳設設計以及產品設計弄得與室內設計相比毫不遜色。

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▲深圳平安金融中心Free Sky云集觀光層室內空間

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▲LANTERNS

可能光憑上面的信息看不出什么問題,那我們就直接點,從數據出發,探究梁志天設計集團到底是哪里出了問題。

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從SLD公布的2015年到2018年財務報表中,我們可以看到梁志天設計集團營業額是一直呈上升的趨勢,但可以從管理費用和銷售成本也不斷上漲,以及從投資活動現金流量凈值幾乎為負數且呈下降趨勢以及不動產、廠房和設備科目的增長等一系列數據來看,結合集團處于增長和擴展時期,由于優秀人才的引進和留用、添置更多固定資產導致支出增加等一系列,利潤空間被壓縮。

并且2018年應收賬款較2017年應收賬款增長4倍之多,大部分是因為國家關于整裝、全屋定制政策的推廣,導致部分高端房地產商為了應對房地產調控措施中的限價政策帶來的房地產市場氣氛變化及市場競爭加劇的挑戰,而把自己的2019年上半年轉移樓盤銷售策略重心進行調整,把房地產項目發展放緩或由高端定位下調為中端定位,甚至,因此導致暫停及終止項目的情況增加,尤其梁志天設計集團的室內設計業務集中及依重高端房地產市場,所以對集團的總合同額及可確認收入影響巨大。

但2018年的上市,融資活動現金流量凈額的增加,導致負債比率也隨之增加減少,說明企業財務風險越小,償還長期債務能力就越強。

從三大業務板塊方面分析,室內設計服務收入一直呈增長趨勢,但是毛利率一直在下降,呈負增長態勢。雖然在室內陳設服務方面,雖然新簽合同總額收入及利潤顯著大幅增加,但室內陳設服務業務的毛利率與凈利率都相較室內設計服務業務為低,而且占集團業務比重不高,因此該板塊的收入及利潤增長未能完全抵銷室內設計服務的收入下降。

由于市場被擠壓、應收賬款比率增加以及主營業務利潤的減少,梁志天設計集團凈利潤預計虧損約800萬港元至約1500萬港元是有可能,但是最終是否有虧損,這還是要等8月梁志天設計集團的財務報表的公布。

是整體上市設計市場的問題?

那是整體上市設計公司都面臨這樣的問題嗎?

來看看公裝上市企業便知分曉,我們以山鼎設計(300492)為例:

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山鼎設計,1999年,山鼎設計工作室(Cendes Design Studio)成立于新加坡。次年,在成都建立了在中國的第一家設計機構。山鼎設計于2015年12月23日登陸深圳證券交易所創業板,成為首家A 股上市的民營建筑設計公司。主營業務為建筑工程及園林設計、相關業務咨詢(憑建設部門資質證書經營);貨物進出口;技術進出口;代理進出口;工程項目管理、建筑工程施工總承包及所需建筑材料和設備的采購和銷售。

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我們可以看出山鼎設計營業收入雖然近幾年波動較大,但是還是呈平穩發展態勢,說明山鼎設計盈利能力維持穩定,主營獲利能力有明顯提升,成長能力有所加強,營業收入增速大幅提升,償債能力維持穩定,償還流動負債能力很強,運營能力有所加強,應收賬款周轉速度需加快,現金流能力明顯惡化,可持續經營能力轉向惡化。說明山鼎設計也面臨著應收賬款數額較大的問題,且利潤被不斷壓縮。

不夠有說服力?我們再來看看杰恩設計(300688)的財務報表:

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杰恩設計,是中國最早一批獲得國家甲級設計資質的大型室內設計公司之一,秉承國際高度中國深度的理念為客戶提供定制化設計服務。十余年來,J&A作為中國城市綜合體設計引領者榮獲國內外多項大獎,與華潤、萬科、綠地、龍湖、和記黃埔、招商等眾多知名開發商亦保持了良好的合作關系,獲得行業與社會的一致認同。

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杰恩設計的凈利潤則呈穩步增長的趨勢,盈利能力維持穩定,主營獲利能力保持穩定,成長能力維持穩定,營業收入增速略有加快,償債能力有所削弱,償還流動負債能力很強,運營能力有所加強,總資產的周轉速度需要加快,現金流能力有所加強,企業很好地實現對外投資戰略目標。杰恩設計也同樣面臨著應收賬款數額較大且利潤占營業收入比重減少的問題。

兩個例子都在說明,整個設計市場都面臨著同一個問題——市場被壓縮,利潤占比減少。這不乏與現在的房地產政策與工程款越來難收有關。

生存空間被壓縮?設計公司如何找出路?

受到中國房地產調控措施及中美貿易戰持續等宏觀經濟氣氛影響,家居裝飾行業面臨很嚴峻的考驗,開始從分散市場向集中市場過渡、由單一業務向多元業務整合,加速提高行業集中度。并且有酷家樂、三維家等設計師平臺的加持,使更多普通設計師得以發展,使設計市場競爭更為劇烈,設計公司三四線客源量更加少,那在當前這么劇烈的市場下,設計公司該如何尋找出路?

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總結一下目前勢頭較好的金螳螂、東盛日益、杰恩設計等設計上市公司的發展方向:

1)引進多種技術與黑科技產品,提升裝修效率與品質,同時向智能家居靠近;

2)將精裝、工程業務當成戰略重點來抓,其中部分公司以工程起家,現在做得更深更廣;主做家裝的,現在也已組建專門的團隊做精工裝。

3)套餐擴大化,從以前的硬裝套餐向全屋套餐擴大,并且形成了套層的梯度化,讓不同客戶群體都有選擇空間;

4)向整裝邁進,在以前的設計、施工與主材基礎上,增加軟裝、家居配套、家電等,甚至自己生產其他相關產品。

對此,你們怎么看?




標簽:  梁志天  設計集團  高端設計  

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